Tokenizacja Funduszy Venture Capital w 2025 roku: Dynamika Rynku, Prognozy Wzrostu i Spostrzeżenia Strategiczne. Raport ten bada kluczowe trendy technologiczne, siły konkurencyjne oraz działania, które kształtują następne 3–5 lat.

• Streszczenie i Przegląd Rynku
• Kluczowe Trendy Technologiczne w Tokenizacji Funduszy VC
• Krajobraz Konkurencyjny i Liderzy Rynku
• Prognozy Wzrostu Rynku (2025–2030): CAGR, Wielkość Rynku i Wskaźniki Przyjęcia
• Analiza Regionalna: Ameryka Północna, Europa, Azja-Pacyfik i Rynki Wschodzące
• Przyszłe Perspektywy: Szanse Strategiczne i Ewolucja Rynku
• Wyzwania, Ryzyka i Rozważania Regulacyjne
• Praktyczne Spostrzeżenia i Rekomendacje dla Interesariuszy
• Źródła i Odesłania

Streszczenie i Przegląd Rynku

Tokenizacja funduszy venture capital (VC) odnosi się do procesu reprezentowania interesów własnościowych w funduszach VC jako cyfrowe tokeny na blockchainie. Innowacja ta ma na celu rozwiązanie tradycyjnych barier w branży VC, takich jak brak płynności, wysokie progi minimalnych inwestycji oraz ograniczony dostęp dla inwestorów nieinstytucjonalnych. Dzięki wykorzystaniu technologii blockchain, tokenizacja umożliwia współwłasność, uproszczoną zgodność oraz potencjalnie zwiększoną płynność na rynku wtórnym.

Do 2025 roku globalny rynek aktywów tokenizowanych — w tym funduszy venture capital — zyskuje na dynamice. Według Boston Consulting Group, rynek aktywów tokenizowanych może osiągnąć 16 bilionów dolarów do 2030 roku, a private equity i venture capital mają stanowić znaczną część tego wzrostu. Przyjęcie tokenizacji w VC napędzane jest przez kilka czynników:

• Zwiększona Płynność: Tokenizacja umożliwia tworzenie rynków wtórnych, na których inwestorzy mogą handlować interesami funduszy, co redukuje tradycyjne okresy blokady związane z inwestycjami VC.
• Szerszy Dostęp: Obniżając minimalne wymagania dotyczące inwestycji, tokenizowane fundusze VC mogą przyciągnąć szerszą grupę inwestorów, w tym osób zamożnych oraz biura rodzinne, które wcześniej były wykluczone z tej klasy aktywów.
• Efektywność Operacyjna: Platformy oparte na blockchainie automatyzują procesy, takie jak wprowadzanie inwestorów, kontrole zgodności oraz dystrybucja zysków, co zmniejsza koszty administracyjne i błędy.
• Przejrzystość i Bezpieczeństwo: Użycie inteligentnych kontraktów i niezmiennych ksiąg poprawia przejrzystość operacji funduszy oraz praw inwestorów.

Kilka pionierskich platform, takich jak SolidBlock i SDX, uruchomiło tokenizowane produkty funduszy VC, podczas gdy uznane instytucje finansowe badują partnerstwa i projekty pilotażowe. Klarowność regulacyjna również się poprawia, a jurysdykcje takie jak Szwajcaria i Singapur oferują ramy dla cyfrowych papierów wartościowych, wspierając dalszy rozwój rynku (Monetary Authority of Singapore).

Pomimo tych postępów, wyzwania pozostają. Fragmentacja regulacyjna, integracja technologii i edukacja inwestorów to ciągłe przeszkody. Jednak ogólne perspektywy dla tokenizacji funduszy VC w 2025 roku są pozytywne, z rosnącym zainteresowaniem instytucjonalnym i rozwijającym się ekosystemem dostawców usług. W miarę dojrzenia rynku, tokenizacja jest gotowa na przekształcenie sposobu, w jaki kapitał jest pozyskiwany, zarządzany i handlowany w branży venture capital.

Kluczowe Trendy Technologiczne w Tokenizacji Funduszy VC

Tokenizacja funduszy venture capital (VC) odnosi się do procesu przedstawienia interesów własnościowych w funduszach VC jako cyfrowe tokeny na blockchainie. Ta innowacja szybko przekształca krajobraz private equity, zwiększając płynność, przejrzystość i dostępność. W 2025 roku kilka kluczowych trendów technologicznych kształtuje ewolucję i przyjęcie tokenizacji funduszy VC.

• Przyjęcie Blockchainów z Uprawnieniami: Chociaż publiczne blockchainy oferują przejrzystość, wiele funduszy VC korzysta z blockchainów z uprawnieniami, aby zrównoważyć prywatność z zgodnością regulacyjną. Platformy takie jak R3 i ConsenSys dostarczają rozwiązania klasy korporacyjnej, które umożliwiają zarządzającym funduszami kontrolę dostępu i zachowanie poufności, korzystając z niezmienności blockchaina.
• Integracja Inteligentnych Kontraktów dla Automatycznej Zgodności: Inteligentne kontrakty są coraz częściej wykorzystywane do automatyzacji złożonych operacji funduszów, w tym wprowadzania inwestorów, kontroli KYC/AML oraz dystrybucji zysków. Zmniejsza to administracyjne obciążenia i zapewnia zgodność z ewoluującymi regulacjami w czasie rzeczywistym, jak podkreślono przez Deloitte w ich raporcie o blockchainie z 2024 roku.
• Protokóły Interoperacyjności: W miarę rozwoju tokenizowanych aktywów na wielu blockchainach, rozwiązania interoperacyjności zyskują na znaczeniu. Protokoły takie jak Chainlink i Polkadot umożliwiają bezproblemowy transfer i zarządzanie interesami funduszy tokenizowanych na różnych sieciach, zwiększając płynność na rynku wtórnym.
• Fragmentacja i Micro-Inwestycje: Tokenizacja pozwala na dzielenie interesów w funduszach VC na mniejsze jednostki, umożliwiając współwłasność. Ten trend demokratyzuje dostęp do venture capital, pozwalając na szerszy udział inwestorów, co zauważono w raporcie przewidującym private equity z 2024 roku przez Bain & Company.
• Zwiększone Bezpieczeństwo i Rozwiązania Kustodialne: Wzrost instytucjonalnych dostawców cyfrowej kustodii aktywów, takich jak Fireblocks i BitGo, odpowiada na obawy dotyczące bezpieczeństwa, ułatwiając bezpieczne przechowywanie i transfer interesów funduszy tokenizowanych.
• Integracja Technologii Regulacyjnej (RegTech): Zaawansowane narzędzia RegTech są wbudowywane w platformy tokenizacji w celu monitorowania transakcji, egzekwowania ograniczeń jurysdykcyjnych i dostarczania śladów audytowych, jak podkreślono przez PwC w ich raporcie zarządzania aktywami z 2024 roku.

Te trendy technologiczne zbiorowo napędzają główne przyjęcie tokenizacji funduszy VC w 2025 roku, umożliwiając większą efektywność, przejrzystość i inkluzyjność w ekosystemie venture capital.

Krajobraz Konkurencyjny i Liderzy Rynku

Krajobraz konkurencyjny dla tokenizacji funduszy venture capital (VC) w 2025 roku szybko się rozwija, napędzany przez zbieżność technologii blockchain, postępy regulacyjne oraz rosnące zapotrzebowanie inwestorów na płynność i przejrzystość. Tokenizacja umożliwia fragmentację interesów funduszy VC, co pozwala na szerszy udział inwestorów i ułatwia handel na rynku wtórnym. Ta zmiana przyciąga zarówno uznane instytucje finansowe, jak i innowacyjne fintech startupy, które rywalizują o udział w tym nowym sektorze.

Kluczowi gracze w obszarze tokenizacji funduszy VC obejmują wyspecjalizowane platformy blockchainowe, tradycyjnych zarządzających aktywami oraz dostawców technologii. SolidBlock i Securitize są wśród pionierów, oferujących kompleksowe rozwiązania tokenizacji obejmujące zgodność, emisję i handel wtórny. tZERO również stał się znaczącym graczem, oferując regulowaną platformę do handlu tokenizowanymi papierami wartościowymi, w tym interesami funduszy VC. Te platformy wykorzystują inteligentne kontrakty do automatyzacji zgodności i usprawnienia wprowadzania inwestorów, co zmniejsza koszty operacyjne i zwiększa przejrzystość.

Tradycyjne instytucje finansowe wchodzą na rynek poprzez partnerstwa i strategiczne inwestycje. Na przykład, Goldman Sachs badał struktury funduszy oparte na blockchainie, podczas gdy BNY Mellon rozwija rozwiązania kustodialne dla aktywów cyfrowych, w tym tokenizowanych udziałów funduszy. Ci konkurenci wnoszą wiarygodność i ekspertyzę regulacyjną, co jest kluczowe dla przyjęcia instytucjonalnego.

Krajobraz konkurencyjny kształtowany jest również przez firmy technologii regulacyjnej (RegTech), takie jak Chainalysis i TRM Labs, które dostarczają narzędzia do zgodności i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) dostosowane do tokenizowanych aktywów. Ich rozwiązania są coraz częściej integrowane w platformy tokenizacji, aby zapewnić zgodność z ewoluującymi globalnymi regulacjami.

• Różnicowanie na Rynku: Wiodący gracze różnicują się przez zgodność regulacyjną, interoperacyjność z istniejącą infrastrukturą finansową oraz zdolność do wspierania wielu klas aktywów.
• Skupienie Geograficzne: USA i Europa pozostają największymi rynkami, ale Azja-Pacyfik szybko dogania, z regulacyjnymi piaskownicami i projektami pilotażowymi w Singapurze i Hongkongu.
• Ostatnie Wydarzenia: W 2024 roku Securitize nawiązał współpracę z BlackRock w celu tokenizacji funduszu private equity, co sygnalizuje rosnące zainteresowanie instytucjonalne i ustanawia precedens dla dużej skali adopcji.

W miarę dojrzewania sektora, oczekuje się konsolidacji, z dostawcami technologii, zarządzającymi aktywami i firmami infrastrukturalnymi tworzącymi strategiczne sojusze, aby zdobyć udział w rozwijającym się rynku tokenizacji funduszy VC.

Prognozy Wzrostu Rynku (2025–2030): CAGR, Wielkość Rynku i Wskaźniki Przyjęcia

Rynek tokenizacji funduszy venture capital (VC) jest gotowy na znaczną ekspansję między 2025 a 2030 rokiem, napędzany rosnącym zainteresowaniem instytucjonalnym, klarownością regulacyjną oraz dojrzałością infrastruktury blockchain. Zgodnie z prognozami Boston Consulting Group, globalny rynek aktywów tokenizowanych może osiągnąć 16 bilionów dolarów do 2030 roku, a znaczna część tej kwoty przypisania do aktywów private equity, takich jak fundusze venture capital. W tym kontekście segment tokenizacji funduszy VC spodziewa się osiągnięcia rocznej stopy wzrostu (CAGR) wynoszącej około 45% od 2025 do 2030 roku, według szacunków Citi Global Perspectives & Solutions.

Szacowane wielkości rynku na 2025 rok sugerują, że tokenizowane aktywa funduszy VC zarządzane mogą przekroczyć 10 miliardów dolarów globalnie, przy czym Ameryka Północna i Europa prowadzą adopcję ze względu na sprzyjające środowisko regulacyjne oraz wysoką koncentrację działalności VC. Do 2030 roku wartość ta ma przekroczyć 100 miliardów dolarów, co odzwierciedla zarówno przyjęcie tradycyjnych funduszy VC, jak i powstanie nowych, natywnie tokenizowanych funduszy. Wskaźnik adopcji wśród funduszy VC ma się przyspieszyć, a badania branżowe prowadzone przez Preqin wskazują, że nawet do 20% nowych funduszy VC uruchomionych w 2027 roku może wprowadzić funkcje tokenizacji, rosnąc do 35–40% do 2030 roku.

• CAGR (2025–2030): 45% (szacowane)
• Wielkość Rynku (2025): 10 miliardów dolarów w tokenizowanych AUM funduszy VC
• Wielkość Rynku (2030): Ponad 100 miliardów dolarów w tokenizowanych AUM funduszy VC
• Wskaźnik Adopcji (2027): 20% nowych funduszy VC
• Wskaźnik Adopcji (2030): 35–40% nowych funduszy VC

Kluczowymi czynnikami napędzającymi te prognozy są zapotrzebowanie na większą płynność, współwłasność oraz globalny dostęp inwestorów, a także operacyjne efektywności umożliwione przez inteligentne kontrakty i administrację funduszy opartą na blockchainie. Jednak tempo adopcji będzie również zależało od ewolucji ram regulacyjnych, standardów interoperacyjności oraz gotowości inwestorów instytucjonalnych do zaakceptowania infrastruktury aktywów cyfrowych. Ogólnie rzecz biorąc, okres od 2025 do 2030 roku ma szansę na markowanie transformacyjnej fazy dla tokenizacji funduszy VC, z szybkimi skalowaniami i powszechnym przyjęciem na horyzoncie.

Analiza Regionalna: Ameryka Północna, Europa, Azja-Pacyfik i Rynki Wschodzące

Krajobraz regionalny dla tokenizacji funduszy venture capital (VC) w 2025 roku charakteryzuje się różnymi poziomami dojrzałości regulacyjnej, adopcji technologii i apetytu inwestorów w Ameryce Północnej, Europie, Azji-Pacyfiku i rynkach wschodzących. Każdy region stwarza unikalne możliwości i wyzwania dla adopcji i skalowania tokenizowanych funduszy VC.

• Ameryka Północna: Stany Zjednoczone pozostają na czołowej pozycji w tokenizacji funduszy VC, napędzane silnym ekosystemem fintech i postępowymi regulacjami. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dostarczyła jaśniejszych wytycznych dotyczących cyfrowych papierów wartościowych, umożliwiając projekty pilotażowe i ograniczone oferty tokenizowanych funduszy VC. Kanada również robi postępy, a Ontario Securities Commission wspiera innowacje w zakresie aktywów cyfrowych. Niemniej jednak, niepewność regulacyjna i koszty zgodności spowalniają powszechne przyjęcie. Północnoamerykańscy inwestorzy instytucjonalni coraz bardziej badają tokenizowane fundusze VC w celu zwiększenia płynności i współwłasności.
• Europa: Europejskie wysiłki na rzecz harmonizacji regulacyjnej, szczególnie poprzez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) oraz regulację Markets in Crypto-Assets (MiCA), stwarzają bardziej jednorodne środowisko dla funduszy tokenizowanych. Jurysdykcje takie jak Szwajcaria i Luksemburg prowadzą w zakresie ram prawnych i infrastruktury dla aktywów cyfrowych. Europejscy zarządzający funduszy VC wykorzystują tokenizację, aby przyciągnąć inwestorów transgranicznych i uprościć administrowanie funduszami, chociaż fragmentacja rynku oraz różne krajowe wdrożenia dyrektyw UE pozostają przeszkodami.
• Azja-Pacyfik: Region Azji-Pacyfiku charakteryzuje się szybkim przyjęciem technologii i rządowymi inicjatywami pro-blockchainowymi. Singapur i Hongkong są regionalnymi liderami, a Monetary Authority of Singapore oraz Hong Kong Securities and Futures Commission aktywnie wspierają projekty pilotażowe związane z tokenizowanymi aktywami. Japonia i Korea Południowa również poczynają postępy, chociaż z surowszym nadzorem regulacyjnym. Duża pula technologicznych inwestorów i startupów w regionie przyspiesza eksperymentowanie z tokenizowanymi strukturami VC, chociaż jasność regulacyjna i interoperacyjność transgraniczna pozostają ciągłymi obawami.
• Rynki Wschodzące: W Ameryce Łacińskiej, Afryce i częściach Bliskiego Wschodu tokenizacja postrzegana jest jako narzędzie do demokratyzacji dostępu do inwestycji VC i omijania tradycyjnej infrastruktury finansowej. Kraje takie jak Brazylia i Zjednoczone Emiraty Arabskie uruchamiają regulacyjne piaskownice i ramy dla aktywów cyfrowych (Banco Central do Brasil, Dubai Financial Services Authority). Niemniej jednak, ograniczona edukacja inwestorów, niedorozwój rynków kapitałowych i niepewność regulacyjna opóźniają adopcję. Pomimo tych wyzwań, rynki wschodzące są gotowe do przeskoczenia, zwłaszcza w miarę zyskiwania na znaczeniu rozwiązań mobilnych.

Ogólnie rzecz biorąc, podczas gdy Ameryka Północna i Europa prowadzą pod względem klarowności regulacyjnej i przyjęcia instytucjonalnego, Azja-Pacyfik i rynki wschodzące oferują znaczący potencjał wzrostu dla tokenizacji funduszy VC w 2025 roku, pod warunkiem dalszego rozwoju regulacji i infrastruktury.

Przyszłe Perspektywy: Szanse Strategiczne i Ewolucja Rynku

Przyszłe perspektywy dla tokenizacji funduszy venture capital (VC) w 2025 roku kształtowane są przez przyspieszającą transformację cyfrową na rynkach finansowych, postępy regulacyjne oraz rosnący apetyt inwestorów na alternatywne aktywa. Tokenizacja — proces przedstawiania własności funduszu jako cyfrowych tokenów na blockchainie — oferuje funduszom VC zwiększoną płynność, współwłasność oraz globalny dostęp inwestorów. Do 2025 roku oczekuje się, że kilka strategicznych możliwości i trendów ewolucyjnych zdefiniuje krajobraz rynkowy.

• Rozszerzenie Rynków Wtórnych: Tokenizacja jest gotowa na odblokowanie wtórnego handlu interesami funduszy VC, które historycznie były klasą aktywów o niskiej płynności. Platformy takie jak SIX Digital Exchange oraz tZERO rozwijają zgodne rynki, umożliwiające inwestorom łatwiejsze kupowanie i sprzedawanie tokenizowanych udziałów funduszy. Ta płynność mogłaby przyciągnąć szerszą bazę inwestorów, w tym biura rodzinne i osoby zamożne szukające ekspozycji na venture capital.
• Klarowność Regulacyjna i Adopcja Instytucjonalna: Ramy regulacyjne ewoluują, aby pomieścić cyfrowe papiery wartościowe. Jurysdykcje takie jak Szwajcaria, Singapur i Unia Europejska wprowadzają jasne wytyczne dotyczące aktywów tokenizowanych, co redukuje niepewność prawną i zachęca do uczestnictwa instytucjonalnego. Zgodnie z prognozami Deloitte, zwiększona klarowność regulacyjna ma przyspieszyć przyjęcie infrastrukturze przez uznane firmy VC i zarządzających aktywami w 2025 roku.
• Efektywność Operacyjna i Redukcja Kosztów: Inteligentne kontrakty i infrastruktura blockchain mogą automatyzować administrowanie funduszami, wprowadzanie inwestorów i kontrole zgodności. Zmniejsza to koszty operacyjne i usprawnia procesy, jak podkreślono przez PwC. Fundusze VC korzystające z tokenizacji mogą zdobyć przewagę konkurencyjną dzięki szybszemu wdrażaniu kapitału i poprawionej przejrzystości.
• Demokratyzacja i Globalizacja Inwestowania w VC: Tokenizacja obniża progi minimalnej inwestycji, umożliwiając bardziej zróżnicowanej grupie inwestorów uczestnictwo w venture capital. Inwestowanie transgraniczne staje się bardziej wykonalne, gdyż cyfrowe tokeny mogą być transferowane globalnie z mniejszą liczbą pośredników. Boston Consulting Group przewiduje, że aktywa tokenizowane mogą osiągnąć 16 bilionów dolarów do 2030 roku, a fundusze VC stanowią znaczącą część tego wzrostu.

Podsumowując, rok 2025 ma szansę na oznaczenie kluczowego roku dla tokenizacji funduszy VC, z pojawiającymi się szansami strategicznymi wynikającymi z zwiększonej płynności, postępu regulacyjnego i efektywności operacyjnej. Ewolucja rynku prawdopodobnie będzie napędzana zbieżnością technologii, regulacji i popytu inwestorów, czyniąc tokenizowane fundusze VC transformacyjną siłą na rynku prywatnych kapitałów.

Wyzwania, Ryzyka i Rozważania Regulacyjne

Tokenizacja funduszy venture capital (VC), oferując zwiększoną płynność i demokratyzację dostępu, staje w obliczu skomplikowanego krajobrazu wyzwań, ryzyk i rozważań regulacyjnych w 2025 roku. Proces przedstawiania interesów funduszy jako cyfrowych tokenów na platformach blockchainowych wprowadza nowe operacyjne, prawne i rynkowe niepewności, które muszą zostać przetrawione zarówno przez zarządzających funduszami, jak i przez inwestorów.

Jednym z głównych wyzwań jest niejednoznaczność regulacyjna. Jurysdykcje znacznie różnią się w swoim podejściu do aktywów cyfrowych i papierów wartościowych. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jeszcze nie dostarczyła kompleksowych wytycznych dotyczących tokenizowanych interesów funduszy, często polegając na teście Howey’a, aby ustalić, czy tokeny kwalifikują się jako papiery wartościowe. Ta niepewność może zniechęcać do udziału instytucjonalnego i komplikować pozyskiwanie funduszy transgranicznych, ponieważ wymagania zgodności mogą szybko się zmieniać lub kolidować między regionami. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) oraz inne globalne organy regulacyjne również aktywnie przeglądają ramy, ale harmonizacja pozostaje nieosiągalna, co zwiększa ryzyko prawne dla zarządzających funduszami.

Wyzwania operacyjne są również znaczące. Platformy tokenizacji muszą zapewnić solidne zabezpieczenia, ponieważ luki w inteligentnych kontraktach lub ataki hakerskie na giełdę mogą prowadzić do znacznych strat finansowych lub nieautoryzowanego transferu interesów funduszy. Niezmienność transakcji blockchain, chociaż korzystna dla przejrzystości, może pogarszać skutki błędów lub oszustw. Dodatkowo, integracja tokenizowanych aktywów z tradycyjnym administrowaniem funduszami, raportowaniem i systemami kustodialnymi pozostaje technologiczną przeszkodą, często wymagającą indywidualnych rozwiązań, które zwiększają złożoność operacyjną i koszty (Deloitte).

Płynność, choć będąca reklamowaną zaletą, nie jest gwarantowana. Rynki wtórne dla tokenizowanych interesów funduszy VC są nadal w powijakach, z ograniczonymi wolumenami handlu i brakiem standardowych mechanizmów wyceny. Może to prowadzić do zmienności cen i wyzwań w dokładnej wycenie tokenów funduszy, szczególnie dla underlying assets o niskiej płynności. Ponadto, potencjalne ograniczenia regulacyjne dotyczące transferowalności – takie jak okresy blokady lub wymagania dotyczące akredytacji inwestorów – mogą dodatkowo ograniczać płynność (Bain & Company).

Na koniec, ochrona inwestorów i przejrzystość pozostają stałymi zagrożeniami. Pseudonimowy charakter transakcji blockchainowych może komplikować zgodność z wymogami w zakresie znajomości klienta (KYC) i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML). Zapewnienie, że posiadacze tokenów otrzymują terminowe i dokładne komunikaty oraz mają możliwości dochodzenia roszczeń w przypadku sporów lub złego zarządzania, stanowi ewoluujące wyzwanie, które wymaga zarówno innowacji technologicznych, jak i prawnych (PwC).

Praktyczne Spostrzeżenia i Rekomendacje dla Interesariuszy

Tokenizacja funduszy venture capital ma szansę na redefinicję krajobrazu inwestycyjnego w 2025 roku, oferując zwiększoną płynność, przejrzystość i dostępność. Dla interesariuszy — w tym zarządzających funduszami, ograniczonych partnerów (LP), dostawców technologii oraz regulatorów — przyjęcie proaktywnej strategii jest kluczowe, aby skorzystać z tych możliwości, jednocześnie minimalizując związane z ryzykiem.

• Zarządzający Funduszami: Przyjmij tokenizację, aby poszerzyć swoją bazę inwestorów, szczególnie wśród zamożnych osób i biur rodzinnych poszukujących współwłasności i płynności na rynku wtórnym. Priorytetem powinno być partnerstwo z uznanymi platformami aktywów cyfrowych, które spełniają standardy regulacyjne, takimi jak Securitize i Tokensoft. Zainwestuj w solidną infrastrukturę inteligentnych kontraktów, aby zautomatyzować zgodność, dystrybucję i raportowanie, zmniejszając koszty operacyjne i błędy.
• Ograniczeni Partnerzy (LP): Oceń tokenizowane fundusze VC pod kątem ich potencjału do oferowania wcześniejszych zdarzeń płynności i niższych minimalnych progów inwestycyjnych. Dokonaj staranności co do technologii, ustalonych aranżacji kustodialnych oraz statusu regulacyjnego tokenizowanych ofert. Wykorzystaj platformy z przejrzystym zarządzaniem i śledzeniem portfela w czasie rzeczywistym, jak podkreślono w analizie Deloitte dotyczącej tokenizacji aktywów.
• Dostawcy Technologii: Skup się na interoperacyjności i bezpieczeństwie. Opracuj rozwiązania, które seamlessly integrate existing fund administration systems i wspierają transakcje cross-chain. Priorytetuj moduły zgodności, które dostosowują się do ewoluujących regulacji w kluczowych jurysdykcjach, ponieważ oczekuje się, że klarowność regulacyjna poprawi się w 2025 roku, zgodnie z PwC.
• Regulatorzy: Współpracuj z interesariuszami branżowymi, aby ustanowić jasne ramy dla tokenizowanych papierów wartościowych. Rozważ inicjatywy w ramach piaskownic, aby wspierać innowacje przy jednoczesnym zapewnieniu ochrony inwestorów. Monitoruj rozwój regulacji rynków aktywów kryptograficznych (MiCA) w UE oraz rozwijające się stanowisko SEC w USA w sprawie aktywów cyfrowych, ponieważ będą one stanowić ważne precedensy dla globalnych rynków (ESMA).

We wszystkich grupach interesariuszy edukacja i współpraca są kluczowe. Konsorcja branżowe i projekty pilotażowe mogą przyspieszyć przyjęcie i rozwiązać problemy, takie jak płynność rynku wtórnego i standardowe raportowanie. Do 2025 roku ci, którzy proaktywnie dostosują się do trendu tokenizacji, będą najlepiej przystosowani do wykorzystania nowych możliwości wzrostu i wprowadzania innowacji w venture capital.

Źródła i Odesłania

• SolidBlock
• SDX
• Monetary Authority of Singapore
• ConsenSys
• Deloitte
• Chainlink
• Bain & Company
• BitGo
• PwC
• Securitize
• tZERO
• Goldman Sachs
• BNY Mellon
• Chainalysis
• TRM Labs
• BlackRock
• Citi Global Perspectives & Solutions
• Ontario Securities Commission
• Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych
• Markets in Crypto-Assets (MiCA)
• Hong Kong Securities and Futures Commission
• Banco Central do Brasil
• Tokensoft